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加密游戏曾未能兑现其巨大的市场预期，但如今，这一领域的早期先锋之一正在这个充满挑战的行业中找到自己的财务立足点。

加密行业再次迎来高光时刻。比特币创下新高，价格达到111,814美元； Coinbase 成为首个进入标普500指数的加密公司；越来越多的行业公司计划在这个突然升温的加密市场中上市。

昨天，比特币价格突破。

这引出了我们讨论的核心：在像比特币这样以极端波动性著称的资产中，是否真的存在“价值投资”的视角？这种看似与其“高风险、高波动”特性相悖的策略，能否在这场动荡的游戏中捕捉到“不对称”的机会？

在投资世界中，不对称指的是潜在收益远远超过潜在损失的情况，或反之。乍看之下，这似乎并非比特币的特征。毕竟，大多数人对比特币的印象是：要么一夜暴富，要么血本无归。

大多数亿万富豪通过创业，或通过继承富豪创业者的财富致富。然而，少数现任或前任美国高管则凭借丰厚的薪资待遇积攒了十位数的财富，并且这个群体的人数还在增长。今年，《福布斯》共计找到48位这样的亿万富豪打工人，较去年的29位大幅增加，人数创下新高。随着股价飙升和高管薪酬待遇居高不下，这一人数有望继续攀升。

据数据公司Equilar统计，美国收入最高的十位CEO年均薪酬从2010年的4600万美元飙升至2021年的3.3亿美元峰值，涨幅超过七倍。虽然大多数美国人靠工资积累财富，但高管们的收入来源通常是股票期权和分期授予的股权奖励构成（往往与业绩挂钩）。这种现象正越来越普遍。

根据Token Terminal的数据，截至5月21日，去中心化借贷应用中的活跃贷款规模攀升至237.23亿美元的历史新高。

与此同时，DeFi生态系统的TVL较1月31日的水平下降了6.4%，而1月31日正是美国前总统唐纳德·特朗普正式提出其进口关税提案的前一天。

未偿还贷款的激增延续了自4月初开始的扩张态势，当时借贷市场随着更广泛的Crypto资产价格回升而重获动力。

220位加密氪佬与流量总统双向奔赴的晚宴。当地时间 2025 年 5 月 22 日晚，220 名加密货币投资者齐聚一堂，在波托马克河畔的高尔夫俱乐部与特朗普共进丰盛的晚宴，并欣赏「波托马克河壮丽景色」，入场券即是其持有的特朗普官方发行的 meme 币$TRUMP。

自美国总统特朗普4月初宣布其“解放日”关税以来，美元一直在努力反弹。一些分析师预计，即使美元作为世界储备货币的地位目前看来是安全的，但其跌势尚未结束。美银全球研究的策略师在周四一份关于利率和货币的报告中表示，“关税担忧、经济衰退风险和美国财政政策担忧正在拖累市场”。他们说，这些担忧可能导致一个“不安的夏天”，相对于其他广泛交易的货币，“被高估的”美元可能会继续普遍走软。报告称，尽管标普500指数自特朗普4月2日宣布大规模全面关税震惊市场以来已经恢复，但美元仍面临压力。根据FactSet的数据，I

前言

5 月 22 日，持有 $TRUMP 代币的前 220 名持有者将在特朗普的弗吉尼亚高尔夫俱乐部与总统共进晚餐。

但有一个问题？区块链分析显示，大多数与会者可能不是美国人。

通过与币安等不服务美国客户的交易所相关的钱包，并且总共花费了 1.48 亿美元才获得邀请，这场晚宴代表了加密货币、政治和外国影响力的交汇。

近年来传统金融领域越来越多的机构及监管部门开始接受加密货币，而越来越多的加密领域项目意图合规化以换取更高的敞口。而 Build 是长时间的，但爆发则是一瞬间的，随着特朗普政府的上任、SEC 的态度转变以及近日稳定币法案的通过、加密交易所 Coinbase 进入标普 500 指数等多个趋势指标。