2025年11月，比特币（BTC）正面临一波强劲的抛售压力。这种压力已导致全球最大的加密货币价格跌破9万美元，抹去了今年以来的所有涨幅。市场目前关注的是，这波抛售潮是否会有所缓解。
如果抛售趋势延续，比特币的几个关键支撑位可能成为投资者关注的焦点。以下是详细分析。
比特币下跌趋势或未结束
根据CryptoQuant的数据，币安交易所的Netflow在10月份录得每日流入量超过6,000 BTC，达到一个月以来的最高水平。
图表显示，大多数交易日均呈现正净流入，即流入量高于流出量。这一模式表明，随着投资者对价格进一步下跌的担忧加剧，更多的比特币被转移到交易所进行出售。
比特币交易所 Netflow - Binance。
这种情绪推高了11月份交易所的比特币储备，并增加了本月的抛售压力。
具体而言，币安（BTC流动性最高的交易所）的比特币储备从上个月的540,000 BTC增加到11月份的超过582,000 BTC。
比特币交易所储备 - 币安。
此外，11月份比特币ETF的抛售压力也引发了分析师的担忧，认为当前的下跌行情可能会延续。
分析师CoinDream评论道：“抛售压力持续增加，而市场需求依然疲软。真正的市场触底通常伴随着强劲的需求流入——但目前的链上数据，例如市场买盘量和其他需求指标，尚未显示出触底的信号。建议投资者保持谨慎，因为市场仍有可能进一步下跌。”
三个值得关注的支撑位
在此背景下，Alphractal创始人Joao Wedson强调了两个重要的支撑位，如果比特币收盘价跌破92,000美元，则需要密切关注这些水平。
第一个是实际成交价为89,400美元，这代表了所有比特币基于链上交易活动的实际价值。该水平在之前的周期中曾起到强劲支撑作用。
第二个是真实市场均价为82,400美元，代表了市场的平均真实价值，这一价格在2021年7月达到了完美的均衡。
在最糟糕的情况下，如果市场进入真正的熊市，比特币价格可能会跌至45,500美元。这一预测基于累计价值损毁天数（CVDD）模型得出。
比特币链上价格动态。数据
CVDD指标追踪的是随着比特币从老持有者转移到新持有者手中，其价值随时间累积的损失，并与市场年龄挂钩。从历史数据来看，该指标能够准确预测比特币的主要底部。
如此大幅度的下跌将带来重大影响，尤其是在机构和政府一直在积累比特币的市场环境中。