MicroStrategy Inc. 的市值已跌破其持有的比特币价值，这一里程碑式的成就凸显了该公司积极的加密货币资金管理战略，以及其对数字资产作为长期价值储存手段的坚定押注。这家由迈克尔·塞勒（Michael Saylor）创立的公司目前持有641,692枚比特币，总价值达475.4亿美元，平均每枚比特币的成本为74,079美元。
由于比特币的交易价格已使MicroStrategy持有的全部比特币价值超过其股票市值，该公司资产负债表的转型使其成为企业采用加密资产的风向标。
2025年11月10日，MicroStrategy宣布斥资4990万美元购入487枚比特币，使其比特币总持有量达到641,692枚。此次收购的平均价格为每枚102,557美元，反映出该公司尽管比特币价格已突破10万美元大关，但仍持续增持。Saylor强调，截至2025年，比特币的收益率已达26.1%，这证明了该公司策略的盈利能力。
这些收购是该公司自2020年开始实施的稳健积累策略的一部分，旨在通过在不同的市场周期中进行购买来降低成本。例如，在2025年10月27日至11月2日期间，MicroStrategy以每枚114,771美元的价格购入了397枚比特币，总价值4560万美元，进一步降低其平均成本。
该公司的财务策略已得到其财务业绩的验证。2025年第三季度，MicroStrategy公布盈利28亿美元，这主要得益于其比特币持有量的增值。Saylor长期以来一直认为，比特币的稀缺性和抗通胀性使其优于现金或政府债券等传统国库资产。他表示：“比特币是未来的数字稀缺标准。”
MicroStrategy的市值与其比特币持有量之间的差异引发了投资者和分析师的广泛讨论。尽管该公司股价有所波动，但其比特币投资组合仍然保持稳定且不断增值的状况。截至最近一次购买，MicroStrategy比特币持有量的市值已超过该公司的总股本估值，这证明了加密货币作为一种企业资产类别正日益被市场接受。
MicroStrategy 是比特币最大的企业持有者，其战略影响着其他公司探索将数字资产用于资金管理。然而，赛勒的做法并非没有风险。该公司对比特币的严重依赖使其易受加密货币市场波动的影响，监管方面的不确定性也可能影响其长期战略。尽管如此，MicroStrategy 通过向美国证券交易委员会提交 8-K 表格等文件进行透明的信息披露，增强了人们对其运营的信心。
2025 年的数据凸显了比特币作为高回报资产的潜力，即使在宏观经济逆风的情况下也是如此。随着比特币在全球金融领域的作用不断演变，MicroStrategy 的策略堪称企业采用比特币的典范。该公司能够在保持较低平均成本的同时，以溢价积累资产，这凸显了加密货币投资中时机把握和持续性的重要性。
最近的购买行动重申了MicroStrategy将比特币视为核心国库资产的使命，为其他公司树立了先例。